導讀：中國電解鋁產能過剩嚴重，加之經濟增速的放緩，未來對電解鋁需求也將逐漸放緩，預計電解鋁價格將難以隨成本上升而上漲。

安迅思了解，電解鋁行業(yè)加工虧損嚴重，海內外鋁廠已紛紛出現減產情況，在中國隨著環(huán)保政策的收緊，生產成本可能進一步增加，而電解鋁產能過剩，經濟增速放緩的情況下需求難以提升，未來幾年電解鋁減產可能成為“常態(tài)”。

 主要由于成本可能增加，而需求增速或明顯放緩，電解鋁加工將繼續(xù)面臨虧損局面。

 成本方面，中國以及海外市場硫含量3%以下的生焦資源均較為緊俏，電解鋁加工成本恐將增加。

 安迅思了解，2016年中國可能限制硫含量3%以上的生焦禁止進口，而中國國內硫含量3%以上的生焦銷售也需下游提供相關的環(huán)保合格證明，這將導致中國硫含量3%以上生焦需求將會收窄，而硫含量在3%的中、低硫生焦需求市場可能因此擴大，中、低硫生焦供不應求局面或更加突出。

 在海外市場，硫含量3%以下的生焦海外資源也較為緊俏，進口成本頗高。

 一國際貿易商表示：“硫含量3%以下美國一年出口估計就300-400萬噸，價格也比較高，大部分流向歐洲市場。”

 產品方面，中國電解鋁產能過剩嚴重，加之經濟增速的放緩，未來對電解鋁需求也將逐漸放緩，預計電解鋁價格將難以隨成本上升而上漲。

 安迅思估算，2015年中國電解鋁產能將達到3900萬噸/年，約占全球電解鋁產能的50%。

 行業(yè)現狀

 安迅思了解，2015年電解鋁價格整體呈現低迷，進入四季度更是“跌聲一片”，10月份，中國電解鋁價格跌破12000元/噸大關，11月份一度跌破10000元/噸的成本線，國鋁廠紛紛出現減產情況，生焦剛性需求再度跌入谷底。

 在海外，11月初美國鋁業(yè)宣布旗下50萬噸/年電解鋁產能停工，安迅思了解，截止12月21日，上述產能均已關停。

 在中國，預計全年停工電解鋁產能445萬噸/年，其中，四季度約減少產能254萬噸/年。這均是由于鋁價連續(xù)下行，電解鋁加工虧損嚴重，導致廠家不得不減少產量，從而降低虧損壓力。

 上海有色網數據顯示：2015年1-12月中旬，中國電解鋁平均價格在12106元/噸，同比下跌1386元/噸或10%。10月底至今，中國電解鋁均價在10277元/噸，而全國平均成本線約在10300元/噸。

 生焦是電解鋁最大的終端下游，安迅思了解，生產一噸電解鋁約需要半噸的生焦。安迅思數據顯示，預計2015年中國硫含量3%以下的生焦年產量約在1300萬噸左右，占中國生焦總產量的55%。而2015年中國電解鋁產能在3100萬噸左右，折合生焦需求在在1550萬噸，國內資源已呈現緊張局面。

文章來源：安迅思